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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

18 Dic 2018, 01:28

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

Acciones que suben con energía en un mercado débil
Si he destacado en los últimos meses (tanto en mis Seminarios en Youtube, como en mis 4 intervenciones en radio semanales, como en Bolsa General) a un sector en el que se podía estar invertido dentro de la bolsa española, ese es el sector energético, que tradicionalmente es un sector defensivo.

Pero el sector no solo ha aguantado bien el tipo, con las caídas de la bolsa europea, sino que ha sido capaz de subir y romper en algunos casos sus máximos históricos.

Comienzo con Red Eléctrica. Es uno de los valores más fuertes de la bolsa española. De hecho en el experimento que hicimos a principios de 2010 en Bolsa General para demostrar que seleccionando por Análisis Técnico a los cinco valores más fuertes de la bolsa española se podía ganar y batir al mercado en el medio plazo, Red Eléctrica fue uno de los valores del quinteto seleccionado junto a CAF, Viscofán, Prosegur e Inditex.... valores que todos ellos subieron y batieron al Ibex...

Puede consultar el artículo directamente desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... 51324.html

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

21 Dic 2018, 20:57

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

Los stops, son órdenes de venta, (para posiciones de compra), que sirven para limitar la máxima pérdida a asumir en una estrategia de compra determinada.

Imaginemos que compramos una acción que cotiza a 10 euros y que tiene un gran soporte en 9 euros. Durante 3 años, ha respetado en 3 o 4 ocasiones ese soporte, formando un rango de consolidación. Estimamos que de perder los 9 euros rompería la tendencia alcista y entraría en una tendencia bajista y lo más probable (las certezas no existen) es que siga bajando. Podemos poner una orden de venta condicionada, para salir del valor en caso de que pierda el soporte de los 9 euros y poner justo por debajo nuestro stop-loss. De perderse el soporte asumiríamos una pérdida del 10%. Si no ponemos stops, nos arriesgamos a que pueda bajar a 8,7,6,5,4,3,2,1 euros o hasta perderlo todo.

A nadie le gusta perder dinero, pero la única manera de no arriesgarse a perder un 80% es limitar la pérdida antes de que sea difícil recuperarla. Además está la cuestión de que las ganancias/pérdidas son asimétricas. Cuando un activo cae de 10 a 5, baja un 50%, pero para volver desde ahí al nivel inicial tiene que subir un 100%, por lo que parece sensato salirnos cuando empiezan las caídas y el gráfico se deteriora, aunque en ocasiones el precio después recupere y nos pueda suponer entrar más arriba si el precio recupera, (algo menos probable que seguir bajando, cuando se pierde un soporte clave).

También hay que hablar del coste de oportunidad y del tiempo que puede transcurrir entre que un valor baje un 50% y que después recupere el 100% para volver al mismo sitio, para aquellos que deciden mantener y hacer buy and hold. Eso siendo optimistas, pues hay valores que jamás van a regresar a los niveles vistos en 2008 por ejemplo y otros muchos tras años bajando, acabaron despareciendo de las bolsas....

Puede consultar el artículo completo desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... 61948.html

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

31 Dic 2018, 00:38

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

La volatilidad ha vuelto

La volatilidad es la fluctuación o la amplitud de los movimientos respecto a la media de un activo en un período de tiempo. Se usa con frecuencia para cuantificar el riesgo del instrumento, aunque es cierto que volatilidad y riesgo no son lo mismo. El riesgo de perder tu capital, no depende de la volatilidad de un activo o del mercado general.

Uno de los indicadores más utilizados para medir la volatilidad del mercado es el VIX. El VIX es un indicador de volatilidad, que se obtiene mediante cálculo matemático utilizando las contrataciones de opciones del índice bursátil SP500. También es conocido como el indicador del miedo, ya que la volatilidad asciende en momentos de miedo o pánico, por lo que es un buen termómetro que puede darnos pistas para invertir en la renta variable, dado que el SP es el índice director de las bolsas mundiales.

El VIX suele subir cuando la bolsa cae y suele bajar cuando la bolsa sube.

En este 2018, tuvimos una primera explosión de volatilidad en febrero, tras un 2017 récord en baja volatilidad. En 2017 el Dow Jones batió récord de menos sesiones con un rango superior al 1% y a partir de octubre la volatilidad ha regresado.

Una de las máximas que enseño a mis alumnos, es que cuando el mercado baja sube la volatilidad y cuando el mercado sube, baja la volatilidad, con lo que una volatilidad alta, es un indicativo de que hay que reducir exposición al mercado. Estamos en un mercado mucho más peligroso que el que vivimos en 2017. De hecho, desde Bolsa General, hemos sido positivos con la bolsa de EEUU desde mediados de 2009 hasta la semana pasada, donde se confirmaron las malas sensaciones de las que veníamos hablando en los últimos 2 meses.

Los períodos bajistas son mucho más breves que los períodos alcistas pero la mala noticia es que son mucho más rápidos y abruptos. De ahí el famoso refrán de que “el mercado sube en escaleras y baja en ascensor”....

Puede consultar el artículo completo desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... AOcxJU0JuQ

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

04 Ene 2019, 20:34

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

Bristol-Myers Squibb / Celgene la gran fusión farmacéutica

Es la segunda mayor fusión en la industria farmacéutica creando un gigante en el sector, la segunda mayor operación de la historia tras los más de 90.000 millones de dólares que pagó Pfizer por los laboratorios Warner-Lambert en 1999 y en la que se unen dos empresas centradas en la lucha contra el cáncer.

Los accionistas recibirán una acción de Bristol-Myers Squibb y 50 dólares en efectivo por cada uno de sus títulos. La intención es cerrar la operación en el tercer trimestre de 2019, pero habrá que esperar a la aprobación de las entidades reguladoras y también de los accionistas de ambas compañías.

En el caso de Celgene venía de fuertes caídas desde finales de 2017 cuando el gráfico empezó a deteriorarse con varios huecos bajistas. El gráfico marca su primera gran resistencia en el máximo decreciente anterior en los 95,30 dólares. Este jueves a pesar de las subidas, terminó dejando una vela negra sin apenas sombra inferior y fuerte volumen, lo que refleja presión bajista durante la sesión, cerrando muy por debajo de los niveles de apertura. Analizando dicha vela, parece que le costará seguir subiendo en próximas sesiones y muchos inversores han aprovechado el fuerte rebote, en un valor muy castigado, para hacer caja.

Bristol-Myers Squibb bajó este jueves el 13,26% y tiene activada una peligrosa figura chartista típica de techos, en forma de diamante, cuyo objetivo serían los 24,70 dólares. Si pierde 43,56 dólares confirmaría debilidad apuntando a caídas del 45%

Puede leer el articulo completo y consultar los gráficos de ambos valores desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... ugZ_y69BgE

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

14 Ene 2019, 23:28

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

Cuidado con el humo

Hace unos años se prohibió fumar en los bares y en sitios cerrados: cines, aviones... En su día parecía impensable. Ojalá en el futuro desaparezca el humo en los mercados financieros. Por lo general, en el mundo de los mercados financieros se vende mucho humo. De formas toscas, burdas y chabacanas y de formas más sofisticadas.

La forma más tosca de vender humo es prometer rentabilidades imposibles. Personajes que prometen rentabilidades en un mes y que no gana Buffett ni en 10 años. “Hazte rico sin esfuerzo”, “sácate un jornal”, “libertad financiera dedicándole 1 hora al día” como sloganes. Es el gancho perfecto para engañar o estafar a personas sin conocimientos financieros. Ese es su nicho y lo explotan con tesón.

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Además de las rentabilidades, el otro gancho es la vida de lujo del “trader”. Normalmente no se enfocan en hablar del mercado, si no hablar de la vida de lujo a la que podrías aspirar si confías en ellos/ellas.

Pero no solo dentro del universo del trading estafa hay humo, existe el humo más sofisticado. Es el de recomendaciones, pronósticos y precios “objetivos” y lo entrecomillo porque pocas cosas hay más subjetivas que el precio objetivo.

En muchas ocasiones los precios objetivos van detrás de los precios de cotización. Es decir una acción cotiza a 200 euros y el banco de inversión 'x' le marca un precio objetivo de 230 euros. Pero de repente la acción baja a 130 euros y entonces ese mismo banco de inversión 'x' le baja el precio objetivo a 140. Desgraciadamente muchas veces son solo reactivos a los precios. Lo hemos visto estas semanas con la caída de Apple.....

Puede seguir leyendo y consultar el artículo completo desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... ssion=true

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

21 Ene 2019, 23:34

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

El Ibex 35 cumplió 27 años ¿Qué tal lo ha hecho la bolsa española?

La pasada semana el Ibex cumplió 27 años de historia, así que esta efeméride nos sirve como excusa para analizar su rentabilidad histórica, aprovechando el clima de sentimiento negativo que existe sobre la inversión en la bolsa española.

Durante estos 27 años el Ibex ha subido un 4,51% de tasa de interés compuesto anual, a lo que habría que añadir cerca de un 4% de rentabilidad x dividendo anual. Esto nos daría más del 8% de rentabilidad anual compuesta que no está nada mal.

El mejor año fue 1993 con fuertes alzas del 54% y su peor año el 2008 con caídas del 39,4%.

Su mejor sesión fue el 10 de mayo de 2010 con subidas del 14,43% y su peor sesión el 24 de junio de 2016 (post Brexit) con caídas del 12,35%.

Tras este simple y rápido vistazo estadístico, quedan reflejados varios temas importantes sobre los que reflexionar:

El primero es que el mercado se mueve mucho y que las caídas a veces son muy dolorosas (por algo le llaman renta variable).

Lo segundo es que hay que tener mucho cuidado con calcular la rentabilidad de la bolsa española, analizando un gráfico del Ibex (algo desgraciadamente muy habitual) ya que estarías omitiendo prácticamente la mitad de la rentabilidad de la bolsa española, que llega vía dividendo.

La rentabilidad de la bolsa española durante estos 27 años, es solo un poco inferior a a rentabilidad histórica del SP500 norteamericano.
Puede leer el artículo competo desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... 98765.html

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

29 Ene 2019, 01:11

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

¿Cómo empezar a invertir? Las 4 fases

A muchos ahorradores les llega un momento (los tipos de interés tan bajos favorecen esta opción) en que se plantean invertir en los mercados para intentar rentabilizar sus ahorros. Y en ese momento, como preámbulo debe quedar clara esta obviedad: para invertir es necesario disponer de capital que, habitualmente (como fue mi caso), es fruto del ahorro. El capital es la materia prima del inversor y la primera misión debe ser no perderlo.

Lo primero que debería hacer el inversor sería formarse. Debemos conocer cómo funciona el mercado, aprender uno o varios métodos de inversión que podamos aplicar de forma objetiva (sin depender de nuestras opiniones o emociones) y aprender a introducir las órdenes de compra/venta, entre otros muchos conceptos. Todavía hay inversores que comienzan a invertir sin saber ni siquiera qué es un split, sin saber la diferencia entre una orden “stop” o “por lo mejor”, o qué es el rango estático.

Además, tendremos que tener claro qué tipo de inversores somos y cuál será el horizonte temporal en nuestras inversiones.

En una segunda fase, el inversor debería elegir uno o varios brokers, uno que sea barato en comisiones, que tenga los activos en los que queremos operar y probarlo/probarlos primero en demo. Es importante esta fase, en primer lugar para elegir el bróker adecuado, para familiarizarnos con la plataforma, especialmente en lo relacionado a la introducción de las órdenes y de cara a sentirnos cómodos operando con nuestro método. Obviamente, en esta etapa nos falta algo muy importante, que es el componente emocional, y que aparecerá en cuanto invirtamos nuestro dinero.

En la tercera fase,....

Puede consultar el articulo completo desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... ssion=true

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

04 Feb 2019, 19:24

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

La diversificación, un pilar importante

Una de las claves en la gestión del riesgo, es la diversificación, que viene a ser, no poner todos los huevos en la misma cesta.

Una de las primeras preguntas que me hacen los inversores, es con cuanto dinero empezar para poder hacer una cartera. Lo ideal sería poder poder comprar 7 u 8 valores. A partir de 7 u 8, matemáticamente es una diversificación bastante aceptable, y a partir de la cual, añadir un valor más, ya no cambia sustancialmente la gestión del riesgo.

Obviamente, como ya apunté en otro artículo, no solo debemos diversificar en número de activos, si no que también vendría bien que fueran acciones de sectores diferentes y no estaría mal que también algunas de países distintos. En mi caso invierto en Europa y EEUU, con cierto sesgo a sobreinvertir en España, ya que son las acciones que más seguía y conocía. Este sesgo con el paso de los años se ha ido atenuando en gran medida.

Y llega la hora de dar respuesta a la pregunta anterior. Vale quiero comprar 7 valores por ejemplo. ¿Cuánto dinero necesitaría? Para que las comisiones no supongan un porcentaje importante y no necesites una revalorización importante solo para quedarte en tablas, sería adecuado que al menos fueran 1.500/2.000 euros por título. Por lo que a partir de 12.000/15.000 euros ya se puede un inversor plantear comenzar a construir su cartera de acciones.

Puede continuar leyendo el artículo en este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... rpMwHPgtQM

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

12 Feb 2019, 01:02

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

El factor momentum, un factor ganador basado en Análisis Técnico

Uno de los pilares del Análisis Técnico es comprar lo fuerte y vender lo débil. Es comprar los valores más fuertes y seguir grandes y largas tendencias mientras no cambien, y este concepto es el centro de las estrategias que hemos buscado y desarrollado en Bolsa General durante los últimos 12 años.

La inversión por factores o factor investing está de moda en el mundo de la inversión y la gestión de activos. La querencia por el value de Graham y Dodd en los años 30 ya era una apuesta o selección por factores. A Graham se le podría considerar un inversor value cuantitativo y seleccionaba empresas por factores o ratios de value investing.

Centrándonos en algunos de los factores más populares, el factor investing Momentum se basa en la teoría comprobada de que aquellos activos que han tenido un reciente mejor comportamiento tienden a obtener mayores rentabilidades a los que están mostrando un peor desempeño. Es decir, los activos que están fuertes, en tendencia, tienden a seguir fuertes, en tendencia. Se compran acciones que hayan tenido buen desempeño en los últimos 6/12 meses.

El factor investing value se basa en la teoría también demostrada de que comprando aquellos activos que cotizan baratos se obtiene mayor rentabilidad que con los activos que se compran caros. En este favor se compran acciones con PER bajo, precio/ventas bajo y EV bajo.

Muestro una comparativa de ETFs basados en factor investing, en momentum (Análisis Técnico) y value. ...
Comparativa.jpg
Puede consultar el artículo completo desde este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... TU5rym68bY

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Re: Tribuna de los jueves de David Galán en Bolsamanía

18 Feb 2019, 20:34

David Galán publica un nuevo artículo en su sección cada semana en Bolsamanía

Los 10 mandamientos de la inversión en bolsa

Hoy traigo los 10 mandamientos de la inversión en bolsa.

1. Invertirás dinero que puedas permitirte perder.

A nadie le sobra el dinero, pero es vital para no cargarte de presión que el capital invertido no sea dinero que necesites para vivir o para gastos de corto/medio plazo. Dinero que si lo pierdes, no cambie tu forma de vida.

2. Aprenderás de los mejores.

Tiene todo el sentido cuando quieres aprender una profesión o disciplina fijarte en los mejores y aprender de ellos. Si uno quiere ser un buen jugador de baloncesto se fijará en referentes como Jordan, Kobe o Lebron, y si quiere ser un buen escritor, en Cervantes, Shakespeare, Dickens o Dostoyevski. Si quiere ser un buen director de cine se fijará en Billy Wilder, John Ford o Alfred Hitchcock, y obviamente si uno quiere ser un buen inversor debe aprender de los mejores como Buffett, Lynch, Druckenmiller o Livermore, aunque luego cada uno seguirá su propio camino o filosofía de inversión.

3. Te formarás antes de comenzar a invertir y después, también.

Sin formación las posibilidades de ganar en bolsa son muy reducidas. Debemos aprender e investigar todo lo que podamos sobre los mercados y probar primero en 'demo' y/o con una pequeña parte del capital disponible, y solo exponer nuestro capital a los vaivenes del mercado cuando estemos preparados. Además, hay que tener una filosofía y mentalidad de aprendizaje continuo.

Puedes consultar el artículo completo en este enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/tui ... 47854.html

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